昊华能源量价齐升降本增效 煤炭主业盈利弹性加速释放

时间：2026年11月14日 08:51:34 中财网

　　CFi.CN讯：昊华能源2026年前三季度营收71.7亿元、归母净利12.2亿元，同比大增13.7%和119.7%；其中Q3单季净利4.72亿元，环比再增11.2%，在甲醇板块因检修拖累毛利转负背景下仍实现增长。数据显示，Q3煤炭产销量近492万吨，同比增超16%；吨售价428元，同比涨24.9%；单位成本降至172元/吨，同比降20.1%，推动吨毛利达256元，环比升19.9%，煤炭销售毛利达12.59亿元，同比激增133.1%。

　　
　　近期机构研报指出，煤炭主业量价改善叠加成本管控成效显著，是利润高增长的核心驱动力。研报认为，红墩子煤矿产能核增落地、煤层接续顺利及煤质持续优化，将支撑未来两年产量与吨利双升；经营性现金流达30.88亿元，为分红和资源开发提供坚实基础。研报指出，当前估值仅8.9倍2026年PE，处于历史低位，盈利确定性强，上调至“增持”评级。