PPI冲顶在即 2027年价格中枢下移利好中下游制造

时间：2026年11月10日 19:12:35 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，10月PPI同比上涨5.7%，创2022年7月以来新高，环比上涨0.7%。能源价格是主要推手，布伦特原油10月底升至116美元/桶，煤炭受冬储需求支撑但已现转松信号，焦煤价格环比下降11.5%。

　　
　　近期机构研报指出，PPI或于11月达峰至5.8%，随后进入回落通道。研报认为，油价“战争溢价”正快速消退，明年原油期货隐含环比降4%预期，叠加高基数效应，2027年PPI同比中枢将回落至约2%。

　　
　　研报指出，PPI见顶回落将显著缓解中下游制造业成本压力，为利润修复打开空间。同时，价格趋稳有助于宏观逆周期政策更灵活发力，对工业品需求端形成间接支撑。