汽车板块估值触底 物理AI催化2027拐点

时间：2026年11月10日 10:37:10 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，当前汽车板块年内下跌近三成，估值处于历史低位，出口占批发销量比例已达约1/3，2026年乘用车出口达981万辆、同比增70%，内销预计下滑22%。近期机构研报指出，政策转向是行情拐点关键变量，10月中欧谈判及出口退税落地后，市场已进入政策底向市场底过渡阶段。

　　
　　研报认为，2027年4-5月或是行情验证期：一方面，新能源车出口退税率4月下调至9%，可能引发一季度抢装，但中长期出海正从单纯扩张转向本地化与政策博弈；另一方面，物理AI应用加速落地，特斯拉Cybercab无人部署、Optimus V3量产、7月国内L3国标实施等密集催化临近，智驾与机器人有望迎来技术突破后的商业化拐点。

　　
　　研报强调，AIDC发电(如潍柴)、液冷热管理(如三花、盾安)等基础设施端2027年将率先贡献业绩弹性，叠加商用车龙头高分红低估值配置价值，周期底部守机待时逻辑清晰。