贝特瑞负极龙头地位巩固 硅基技术突破驱动估值上修

时间：2026年11月06日 16:16:55 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，贝特瑞2025年负极材料市占率达20.4%，稳居国内第一；公司一体化布局强化成本优势，硅基负极CVD路线加速产业化，固态电池配套进展领先。

　　
　　近期机构研报指出，负极行业经历三年下行周期后供需转向紧平衡，石墨价格回暖，叠加正极量价齐升，锂电材料整体景气度回升。研报认为，贝特瑞凭借全球头部电池客户深度绑定能力、多基地协同产能保障及资源回收+钠电+氢能的前沿卡位，不仅盈利确定性强，更具备显著成长弹性。

　　
　　研报指出，2026—2028年EPS预测为0.93元、1.37元、1.66元，给予2027年16倍PE，目标价21.90元。核心逻辑在于：技术迭代红利正从预期转向订单兑现，硅基负极放量将打开第二增长曲线，一体化优势持续对冲周期波动。