周大生加盟出清见效 自营电商成增长新引擎

时间：2026年11月06日 16:11:52 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，周大生2026年前三季度营收55.84亿元，同比降17.54%；归母净利润6.51亿元，同比降26.15%。单季度看，Q3营收降幅收窄至-10.66%，净利虽承压但结构明显优化。

　　
　　近期机构研报指出，加盟渠道收入同比大降67.84%，但并非单纯收缩，而是主动关闭低效门店、聚焦高线城市优质商业体，同时品牌使用费反增9.08%，反映管控力增强。自营线下与电商收入合计占比已达78.05%，同比提升近30个百分点，成为稳增长核心支点。

　　
　　研报认为，毛利率逆势提升4.18个百分点至33.92%，得益于高毛利自营及品牌费占比上升；9月订货会新货盘获加盟商积极反馈，轻量化、时尚化产品验证转型方向。当前调整已从阵痛期转向成效释放期，盈利质量与经营韧性正持续改善。