北美云厂商资本开支暴增 AI基建链迎来强催化

时间：2026年11月05日 22:41:42 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，谷歌、微软、亚马逊、Meta四大北美云厂商三季度资本开支合计超2470亿美元，同比大幅攀升，其中亚马逊单季达759亿美元、微软单季452亿美元、谷歌513.6亿美元，全部聚焦AI算力基础设施。云服务收入同步高增：谷歌云营收同比增长103%，Azure增长48%，AWS增长39%，Muse和Gemini等AI智能体用户爆发式渗透。

　　
　　近期机构研报指出，本轮资本开支并非短期脉冲，而是明确指向2026–2027年AI规模化落地的确定性投入——微软预计全年支出1700亿美元，亚马逊锚定2200亿美元，谷歌剑指2000亿以上并2027年突破3000亿。研报认为，国产AI芯片、服务器整机、液冷与高速互联等核心配套环节将直接受益于海外订单传导与技术标准升级。

　　
　　研报指出，当前AI基建链估值仍处于低位，而北美云厂持续加码已验证需求刚性，叠加国内大模型商用节奏加快，相关设备与零部件企业订单可见度显著提升，业绩兑现路径清晰。