中国交建海外订单高增 铁路水运爆发支撑中长期盈利

时间：2026年11月05日 17:47:12 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中国交建前三季度营收5028亿元(同比降2.16%)，归母净利润95.8亿元(同比降29.8%)；三季度单季净利23亿元，降幅扩大至43.53%。毛利率9.99%，同比下滑1.81个百分点，主因项目结构变化与汇兑损失增加；但信用及资产减值损失同比减少6.51亿元，为近年首次明显缩减。

　　
　　近期机构研报指出，公司海外新签订单达3085亿元，同比增长8.61%；全交通领域新签5679亿元，同比大增14.29%，其中铁路、水运、城轨订单分别暴增41.3%、23.7%、393.5%。基建投资类合同额虽降44%，但有望缓解未来现金流压力。

　　
　　研报认为，海外高景气+交通主业结构性回暖构成核心支撑，减值压力减轻叠加订单质量提升，将逐步对冲国内需求疲软影响。当前估值已下调至27年8倍PE，低于可比公司均值，安全边际增强。