中联重科外销本地化见效 净利修复弹性大

时间：2026年11月05日 17:42:22 中财网

　　CFi.CN讯：中联重科2026年前三季度营收400.19亿元，同比增长7.71%；归母净利润29.61亿元，同比下降24.46%。但还原汇兑损失后，实际净利润达37.81亿元，同比微增1.87%。经营性现金流净额35.52亿元，同比增长23.94%，净现比1.2，显示造血能力强劲。

　　
　　近期机构研报指出，公司海外收入231.37亿元，同比+8.55%，虽受中东、俄语区地缘扰动拖累增速，但本地化布局正逐步兑现，销售费用前置投入预示后续利润释放空间大。研报认为，Q3毛利率27.76%，同比仅微降0.24个百分点，在复杂外部环境下表现稳健；净利率承压主因汇率波动与费用前置，属短期扰动而非趋势恶化。

　　
　　研报指出，行业出口整体高景气，挖机出口同比+30.4%，起重机出口+13.3%；公司内销同步增长6.57%，基本盘稳固。2027年起业绩有望迎来拐点，收入与利润双升弹性明确，估值仅10.4倍PE，安全边际充足。