农业银行三季报超预期 财政注资落地在即

时间：2026年11月04日 22:11:35 中财网

　　CFi.CN讯：农业银行2026年三季报显示，前三季度营收6188亿元，同比增长12.3%；归母净利润2365亿元，增长7.1%，增速环比上半年明显加快。年化ROAE达10.68%，同比提升0.2个百分点。息差企稳在1.28%，非息收入大增18.4%，其中投资收益和公允价值变动收益分别飙升81%、40%，AC浮盈确认386亿元，同比增91%。县域贷款增速10.5%，持续高于全行平均；不良率降至1.23%，创历史新低；核心一级资本充足率升至10.9%，外源性补充已落地1200亿永续债及二级债。

　　
　　近期机构研报指出，营收与盈利提速并非短期脉冲，而是源于资产结构优化、县域业务护城河深化及负债成本持续压降的合力。研报认为，财政注资年内落地概率高，将直接增厚资本、缓解后续扩表约束，并强化市场对其高股息可持续性的信心。

　　
　　研报指出，当前农行A股PB仅0.88倍，显著低于历史中枢，估值修复空间明确。非息高增与资产质量双优，叠加政策红利临近兑现，构成股价上行的核心驱动力。