全球AI信用重定价冲击A股 短期震荡修复可期

时间：2026年11月04日 21:56:36 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年10月万得全A回调12.44%，为2016年以来第三大单月跌幅，日均成交缩量12.1%，两融余额下降1833亿元，呈现存量资金被动降杠杆特征。电子板块前九月利润同比增1.0倍，但单月股价下跌25.70%，凸显估值与持仓结构重估主导调整。

　　
　　近期机构研报指出，本轮下跌核心是“全球AI信用重定价”与“A股内部高拥挤筹码去化”共振，而非国内基本面恶化或美债利率上行——事实上10月美债收益率还下行35.6个基点。研报认为，政策维稳信号已密集释放，叠加市场风险度处于历史2.7%低位，短期下行空间受限，超跌修复概率上升。

　　
　　研报指出，11月基准情景由‘震荡磨底’上调为‘短期震荡修复、中期磨底确认’，弹性方向首选超跌成长，尤其电子、通信等AI链若出现成交回升与板块企稳双信号，将显著提升反弹持续性。防御与能源板块可作底仓配置，微盘与北证在增量工具落地后亦具弹性潜力。