828新政重塑地产格局 龙头分化中商管与现房优势凸显

时间：2026年11月04日 21:21:35 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年8月28日五部委出台楼市新政，以现房销售制、主办银行制、项目公司制为三大基石，终结延续三十多年的高杠杆、高周转、期房预售旧模式。基本面来看，核心城市楼市已现止跌回稳迹象，上海等一线城市成交回暖、房租领涨，租售比形成价格底部支撑；二手成交占比超50%，行业正式迈入存量主导阶段。

　　
　　近期机构研报指出，制度重构将加速企业分化，开发销售型模式难以为继，而资产运营与服务能力成为新胜负手。研报认为，商管资管赛道受益于REITs政策红利释放，华润置地、龙湖集团等头部运营商已形成稳定现金流和先发优势；研报指出，现房存货多、融资成本低的开发商在资金占用周期拉长背景下更具韧性，中国海外发展、滨江集团等有望提升市占率；研报认为，贝壳-W、保利物业等经营服务龙头凭借交易份额提升与持续分红，红利价值正被重估。