建筑行业Q3收入降幅收窄 装配式与央国企迎估值修复契机

时间：2026年11月04日 21:11:36 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年前三季度建筑行业营收4.98万亿元，同比下滑9.7%；归母净利润876亿元，同比下降26.9%。但单看三季度，营收同比降11.0%，较二季度的-11.8%小幅收窄；而经营性现金流净额为-4098亿元，同比多流出59亿元，主要受地方政府付款节奏放缓影响。

　　
　　近期机构研报指出，行业毛利率微升至10.1%，显示成本管控能力增强，但净利率下滑至1.76%，反映费用及减值压力仍存。研报认为，Q3收入企稳释放积极信号，叠加四季度为传统收款高峰，叠加化债政策持续推进，现金流有望边际改善。

　　
　　研报指出，装配式建筑受益于现房政策加码，中国建筑国际等标的获重点关注；低估值央国企如中国中铁、四川路桥，资产质量优、分红稳定，估值修复空间明确。细分赛道中，钢结构、煤化工、新型电网等硬科技相关工程方向也具备结构性机会。