兖矿能源煤价大涨驱动单季利润增73% 海外资产交割打开成长新空间

时间：2026年11月04日 19:51:37 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，兖矿能源2026年前三季度归母净利润111.17亿元，同比增长55.95%；其中26Q3单季归母净利润39.68亿元，同比大增73.28%，环比增长24.20%。自产煤吨毛利达324.16元，同比飙升82.03%，毛利率升至49.35%，显著抵消产销量小幅下滑影响。

　　
　　近期机构研报指出，煤价上行是核心驱动力：26Q3自产煤吨售价656.90元，同比涨31.94%，而吨成本仅微增4.05%，成本管控初显成效。西北、鲁西、兖煤澳洲三大主体售价普涨23%-46%，合计贡献毛利增量约30亿元。

　　
　　研报认为，红隼矿完成交割是关键转折点，预计2027年将新增权益煤量360万吨，叠加五彩湾四号矿投产和油房壕矿试运转，中长期产量有望突破1.8亿吨。当前PE仅12倍，较可比公司折价22%，估值修复空间明确。