地缘冲突推高亚欧气价 首华燃气量利齐增 新奥九丰长协套利加速

时间：2026年11月04日 19:51:35 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，截至2026年10月30日，东亚JKM现货价周涨4.5%，中国LNG出厂价与到岸价分别上涨5.5%和6.7%；欧洲TTF气价大涨12.9%，而美国HH气价反跌15.1%，美欧亚价差持续扩大。国内1-9月天然气进口量同比下降4.2%，但9月液态进口均价同比大增40.7%，反映成本端压力向下游传导。

　　
　　近期机构研报指出，霍尔木兹海峡潜在风险显著抬升亚洲气源溢价，JKM指数较2月冲突前暴涨197%，直接利好拥有自产气资源或长协转售能力的企业。研报认为，首华燃气作为深层煤层气龙头，自产气价每升0.1元/方，2026年业绩弹性达16%；研报指出，新奥股份依托20亿方美气长协，当前转售价差达6.11元/方，价差扩大带来税后38%业绩弹性；九丰能源8亿方马方长协价差升至2.41元/方，弹性达25%。研报强调，资源掌控力正从成本项转化为利润放大器，顺价机制下城燃盈利修复亦具确定性。