恒力石化Q3利润大增54.6% 景气回暖释放油煤化一体弹性

时间：2026年11月04日 15:21:46 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，恒力石化2026年前三季度归母净利润102.6亿元，同比大增104.2%；Q3单季净利30.5亿元，同比增长54.6%，虽环比微降7.5%，但符合预期。公司资产负债率降至71.88%，降债成效明显。主营产品量减价增，炼化、PTA、新材料均价同比上涨11.1%-22.1%，对冲了原料成本上行影响。

　　
　　近期机构研报指出，炼化板块景气度显著回暖，汽柴油裂差、PX-PTA-长丝价差全面扩张，其中PX价差同比+630元/吨，行业盈利中枢上移。研报认为，在国内10亿吨炼化产能红线约束下，恒力“油、煤、化”一体化平台稀缺性凸显，2000万吨炼油+600万吨煤化工耦合体系构筑高壁垒。

　　
　　研报指出，公司高附加值化工品占比提升，顺周期业绩弹性强，2026-2028年净利润预测同步上调，当前PE仅9倍，估值具备安全边际与上修空间。