PMI回落但出口韧性足 政策抓落实稳增长可期

时间：2026年11月04日 12:46:38 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，10月制造业PMI为49.3%，非制造业PMI为49.7%，双双落入收缩区间，环比分别回落0.8和0.5个百分点。生产指数、新订单指数、新出口订单指数均连续两月超季节性下行，反映内需疲软仍是主要制约。

　　
　　近期机构研报指出，短期回落主因9月赶工透支及内需不足，并非趋势性恶化；9-10月合并看，生产与订单整体符合季节规律。研报认为，外需依然强劲——韩国出口同比飙升、港口吞吐回升，支撑10月出口增速大概率维持高位。

　　
　　研报指出，价格指数虽高位回落，但仍在扩张区间，PPI同比有望继续上行；财政发力节奏未变，专项债+政策性金融工具持续落地，四季度GDP只需达4.2%即可完成全年4.5%目标。研报强调，政策重心已转向“抓落实”，而非加码刺激，这反而增强市场对稳增长确定性的信心。