中国船舶毛利率稳升 扣非净利翻倍增长驱动估值修复

时间：2026年11月04日 11:41:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中国船舶2026年前三季度营收1311.18亿元，同比增长22.08%；扣非归母净利润135.41亿元，同比大增209.01%。单三季度交付船舶43艘，较上半年明显减少，但毛利率达17.69%，同比提升3.1个百分点，维持高位运行。

　　
　　近期机构研报指出，三季度利润短期受船厂自查及所得税会计处理扰动，但属一次性影响，不改盈利质量。研报认为，高温天气和系统性整改导致交付节奏阶段性放缓，但订单端持续强劲——1-10月中国船厂新接订单同比激增94.7%，全球份额达76.6%，公司作为龙头将优先受益批量化交付红利。

　　
　　研报指出，当前股价对应2026年仅12.8倍PE，目标价50元隐含41.6%上行空间，核心逻辑在于高毛利+高订单转化+低估值三重共振，盈利高增长正加速兑现。