粤电力A电价触底反弹 亏损收窄预期强化

时间：2026年11月04日 11:16:34 中财网

　　CFi.CN讯：粤电力A三季度营收165.19亿元，同比增长13.33%，但归母净利润亏损10.10亿元，同比由盈转亏。上网电量达419.58亿千瓦时，同比增长19.18%，其中煤电增长27.11%，新能源风电、光伏分别增长9.14%、22.96%。数据显示，度电收入0.394元，同比下降4.91%，主因广东年度交易电价走低；而标煤单价同比涨14%，推高营业成本35.35%，毛利率转负至-0.75%。

　　
　　近期机构研报指出，短期盈利承压源于煤价高企与电价阶段性下行，但核心转机已现：广东10月、11月中长期交易电价升至456.78、474.46厘/千瓦时，显著高于前期；售电公司大面积亏损，削弱其压价能力，2027年年度电价上行预期增强。研报认为，电价修复是盈利反转的首要驱动力，叠加撤销新疆、青海分公司推进组织精简，降本增效持续落地。研报指出，2027年起EPS有望回升至0.23元，估值对应PE仅21倍，安全边际逐步显现。