兴业证券资管收入大增 ROE提升驱动估值修复

时间：2026年11月04日 10:56:38 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，兴业证券2026年前三季度归母净利润28亿元，同比增长10.9%；剔除其他业务后营收93亿元，同比微增0.4%。净利润率升至30.0%，同比提高2.9个百分点，带动累计ROE达4.5%，同比提升0.4个百分点。净资产规模稳中有增，达623亿元，净资本增至406亿元，各项风控指标全面优于监管红线。

　　
　　近期机构研报指出，公司盈利增长主因轻资本业务发力——资管业务收入同比大增6亿元至19.5亿元，成最大增量来源；投行业务单季环比增长0.3亿元；两融市占率逆势提升至1.81%。自营虽受市场拖累单季缩水，但收益率仍显著跑赢主动权益基金平均表现。

　　
　　研报认为，买方投顾转型正强化其泛财富管理特色，轻资产业务占比提升改善盈利质量与抗周期能力。当前PB仅0.83倍，低于2027年1倍PB目标价对应水平，估值修复空间明确。