家电出口提速叠加AI升级 照明与智能龙头迎估值修复

时间：2026年11月04日 10:51:37 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年1-9月中国家电出口额达804.09亿美元，同比增长9.4%，增速较前8个月提升3.4个百分点；出口单价上行印证产品结构持续高端化。同期板块整体估值14.14倍，为消费板块最低，但照明、个护、空调等细分领域涨幅居前，股息率方面空调达5.2%、冰洗近4%，防御属性突出。

　　
　　近期机构研报指出，照明设备正受益于价格修复、AI技术升级和基建刚需三重驱动，进入盈利修复与结构性增长新阶段；石头科技、科沃斯等智能家电龙头渗透率持续提升，成长逻辑未变。研报认为，出口提速叠加跨赛道转型(如光通信、液冷)带来“溢价重估”，尤其对具备技术迁移能力的企业构成催化。

　　
　　研报指出，内存等原材料价格大幅上涨虽压制部分成本，但高端化出口和AI场景落地正对冲压力。推荐组合中，石头科技聚焦具身智能突破，三花智控卡位液冷增量需求，海信视像受益于显示技术迭代——这些方向更易获得资金再配置。