银漫矿业复产落地 银锡产量修复在即

时间：2026年11月04日 09:31:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，兴业银锡2026年前三季度营收54.38亿元、归母净利润25.29亿元，同比分别增长32.66%和85.38%。但Q3单季业绩承压，归母净利润环比下滑71.28%，主因银漫矿业7月下旬起阶段性停产整改，导致当季矿产锡产量仅572吨，环比骤降71.12%；矿产银产量59.9吨，环比降24.3%。

　　
　　近期机构研报指出，银漫矿业采区已于10月30日正式复产，选矿尾矿系统9月初已恢复运行，产能修复通道打开。研报认为，随着主力矿山全面复工，银、锡产量有望逐季回升，叠加公司完成Atlas锡矿100%控股，海外锡资源权益增厚，中长期锡金属战略价值提升。

　　
　　研报指出，当前综合毛利率54.49%，虽环比下降13.9个百分点，但主要系Q3低产出+价格波动所致，不改高毛利资产本质。预计2026-2028年归母净利润达30.7/36.0/46.5亿元，对应PE仅13.2/11.2/8.7倍，估值具备安全边际与上修空间。