迎驾贡酒Q3业绩双增 结构升级驱动盈利改善

时间：2026年11月03日 20:42:39 中财网

　　CFi.CN讯：迎驾贡酒2026年三季报显示，单季度营收14.13亿元、同比增4.25%，归母净利4.14亿元、同比增8.58%，收入与利润双双增长。中高档白酒收入达10.79亿元，同比增6.45%，占主业比重持续提升；直销渠道收入同比增长21.10%，省内外市场均衡扩张，经销商数量稳中有增。

　　
　　近期机构研报指出，公司毛利率升至72.06%，同比提升1.89个百分点，主要受益于洞藏系列等中高端产品放量。虽然销售费用率小幅上升，但毛利改善带动Q3净利率同比提升1.16个百分点至29.27%。

　　
　　研报认为，产品结构升级与渠道优化正形成正向循环，高端化路径清晰。当前估值对应2026年PE仅19倍，低于行业可比均值，盈利修复趋势有望持续催化股价上行。