中国人寿NBV增速领跑行业 负债端优化+资产配置升级驱动价值释放

时间：2026年11月02日 21:31:42 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中国人寿2026年前三季度NBV同比+13.1%，显著高于同业；剔除公开市场短期波动后净利润达942亿元、同比+15.8%，净资产较上年末增长9.4%至6659亿元。个险新单保费逆势增长3.5%，产品结构持续优化，年金与健康险合计占比超73%，负债保证成本双降。

　　
　　近期机构研报指出，NBV高增并非短期扰动，而是源于负债端改革深化——个险人力稳中有升、队伍质态改善，叠加年金及健康险等高价值产品占比提升；资产端OCI股票占比提高，低利率环境下资产负债统筹能力增强。

　　
　　研报认为，当前PEV仅0.62倍，显著低于历史中枢，估值安全边际充足。NBV连续领跑印证转型实效，长期价值释放节奏正加快。投资收益短期承压主因权益市场波动，不改内生增长逻辑，后续关注长端利率企稳及保障需求回暖带来的弹性。