权益波动扰动利润 资负再平衡成估值修复关键

时间：2026年11月02日 21:17:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年前三季度上市险企归母净利润合计下滑35.5%，主因权益市场波动拖累投资收益；但营运利润保持稳健，中国平安、中国太保分别增长8.3%、5.6%，中国人寿剔除短期波动后归母净利同比+15.8%。净资产普遍增长，新华保险达24.5%，偿付能力整体稳健。

　　
　　近期机构研报指出，NBV增速出现分化，中国人寿逆势增13.1%，新华保险为正增长，而平安、太保承压；财险COR持续优化，平安、人保、太保均同比下降超1个百分点。研报认为，当前压力源于高基数与市场波动，非经营恶化，反而凸显险企资负匹配能力。

　　
　　研报指出，险企正动态调整股债配置，Q3债权投资下降、OCI权益占比提升，反映主动再平衡策略。利率企稳预期下，盈利与分红稳定性增强，估值修复空间打开。