高频电价上行叠加煤价回落 火电盈利拐点显现

时间：2026年11月02日 20:47:38 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，广东11月月度综合电价达474.46厘/千瓦时，同比大增27.4%，为年内次高水平；京唐港动力煤周均价环比下降2.0%至1022元/吨，供给小幅收缩而北方供暖负荷抬升，成本压力边际缓解。近期机构研报指出，火电板块正迎来量价齐升的盈利改善窗口：沿海地区2027年电量与电价具备上行空间，北方及西南容量电价亦有提升潜力。研报认为，机制电价区域分化中整体稳中有升，除广东光伏报价承压外，新疆、甘肃、黑龙江等地风电光伏机制电价普遍上浮超20%，反映电力市场化改革深化下优质电源议价能力增强。研报重点推荐华能国际、国电电力等火电龙头，逻辑在于业绩低基数叠加电价弹性与成本下行共振，盈利确定性显著增强。