高油价推升加息预期 铜铝库存双降支撑价格上行

时间：2026年11月02日 16:06:40 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，本周国内电解铜社会库存环比大降26.97%至6.69万吨，处于历史低位；沪铝库存同步减少10.26%，伦铝库存也下降1.95%。氧化铝库存虽高企，但电解铝毛利回升2.24%，达7760元/吨。锂价则延续跌势，碳酸锂周跌3.51%至9.36万元/吨。

　　
　　近期机构研报指出，铜价短期承压主因高油价抬升美联储12月加息25BP概率至70.7%，但中长期铜矿资本开支不足、供给扰动频发，供需或将转向短缺。研报认为，电解铝供给已近国内产能天花板，海外项目推进缓慢，而需求稳中有增，今年或现短缺，价格上行逻辑更扎实。

　　
　　研报指出，库存持续去化叠加成本端支撑增强，铜铝价格弹性正在提升，相关资源龙头及加工一体化企业盈利改善确定性高。锂板块虽短期承压，但具备权益产量增长或资源自给优势的标的仍被列为结构性关注方向。