三一重工海外毛利率逆势提升 出海红利加速兑现

时间：2026年11月01日 16:31:36 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，三一重工2026年三季度营收249.07亿元，同比增长16.8%；归母净利润23.14亿元，同比增长20.6%。前三季度累计净利润80.04亿元，同比增长12.2%。综合毛利率达28.7%，同比提升0.3个百分点，在人民币升值压制行业毛利的背景下逆势上扬。

　　
　　近期机构研报指出，公司海外竞争力持续增强是毛利率提升的核心动因。研报认为，挖掘机出口高增长支撑业绩——前三季度行业出口销量同比+30.4%，其中拉美、非洲地区出口金额大幅攀升，反映矿业资本开支带动需求释放。研报指出，海外市场拓展投入虽推高销售费用，但已转化为份额与定价优势。

　　
　　研报维持跑赢行业评级，目标价24.84元，对应35.8%上行空间。估值切换逻辑明确：2027年动态PE仅12.9倍，显著低于历史中枢，出海盈利质量提升正被市场逐步重估。