交通银行息差回升驱动业绩提速 ROE修复可期

时间：2026年11月01日 16:16:32 中财网

　　CFi.CN讯：交通银行2026年三季报显示，Q3单季归母净利润、营收、PPOP同比分别增长10.1%、10.6%、20.5%，前三季度增速全面环比提升，净息差达1.24%，较上半年回升1bp；不良率1.29%，环比下降1bp；成本收入比同比下降2.5个百分点。数据显示，贷款持续向对公倾斜，存款同比增长7.8%，为后续扩表提供支撑；投资收益与公允价值变动收益合计同比增长21.7%，Q3单季同比大增28.6%。

　　
　　近期机构研报指出，息差企稳核心来自负债成本压降与资产结构优化，而非单纯依赖高风险资产扩张，可持续性强；非息收入中其他非息增速显著加快，反映交易性金融资产配置能力增强。研报认为，ROE虽当前为8.10%，但随息差回升和成本管控深化，ROE修复趋势明确；H股目标PB上调至0.66倍，折价修复空间打开。研报指出，资本充足率环比回升，不良生成率边际改善，资产质量压力可控，为估值上修提供安全垫。