农业银行营收利润双回升 净息差企稳驱动估值修复

时间：2026年11月01日 16:06:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，农业银行2026年前三季度营收6188亿元，同比增长12.3%；归母净利润2365亿元，增长7.1%，增速均较上半年明显回升。净息差稳定在1.28%，同比仅微降2bps，与2025年全年持平，释放企稳信号。不良率降至1.23%，拨备覆盖率289%，资产质量持续夯实。

　　
　　近期机构研报指出，营收提速主要受益于利息净收入增长10.6%及其他非息收入大增55.9%，后者源于债权投资收益提升。手续费收入虽同比下降10.4%，但系高基数扰动，可比口径实际转正。

　　
　　研报认为，净息差止跌、资产质量改善与资本充足(核心一级资本充足率10.90%)构成估值支撑，当前PB仅0.88倍，低于历史中枢，具备安全边际和修复空间。盈利预测维持稳健，2026年PE仅9.1倍，股息率吸引力突出。