中国核电Q3业绩回正 核电电量电价双升驱动盈利拐点

时间：2026年11月01日 15:21:28 中财网

　　CFi.CN讯：中国核电2026年三季报显示，单季度营收214.51亿元，同比增长3.82%；归母净利润24.25亿元，同比增长3.8%，终结连续两个季度的同比下滑，实现增速回正。基本面来看，Q3核电上网电量达516.53亿千瓦时，同比增8.21%，主要受益于大修安排减少；度电收入0.344元/kwh，同比降幅收窄至1.78%，显著优于上半年3.65%的跌幅，反映江苏、浙江现货及月度电价上行支撑明显。

　　
　　近期机构研报指出，量价双重改善叠加检修成本下降，推动Q3核电业务实际盈利约25.3亿元，同比大增18%。研报认为，江苏2026年10-12月月度电价同比上涨0.05–0.06元/kwh，历史经验表明其对次年年度电价具强指引性，若市场化电价每提升1分，公司年归母净利润有望增厚约1亿元。

　　
　　研报指出新能源业务短期承压，但Q3电量已转正，装机增速放缓利于后续资产质量优化。当前估值处于近三年低位，2026年PE仅27倍，盈利拐点明确且具备持续性催化。