10月PMI回落至49.3% 高技术制造韧性凸显政策见效可期

时间：2026年11月01日 12:16:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，10月制造业PMI回落0.8个百分点至49.3%，重回收缩区间，生产指数降幅最大，达1.9个百分点；新订单与新出口订单同步滑入收缩区间，内需外需均走弱。价格方面，原材料购进价格指数回落4.0个百分点至56.8%，出厂价格指数回落2.3个百分点至51.7%，购进与出厂价差收窄，企业成本压力边际缓解。

　　
　　近期机构研报指出，本次回落具有明显季节性，与2022、2025年相近，并未超常；更值得关注的是结构性亮点：高技术制造业、装备制造业PMI分别为51.3%和50.6%，持续位于扩张区间，铁路船舶、计算机电子等行业产需双强。

　　
　　研报认为，9月末以来按揭贴息、PSL扩围、技改再贷款提额等稳增长政策已密集落地，虽短期尚未完全传导，但有望在四季度末至明年年初逐步显效。叠加库存低位、成本压力缓释，制造业景气存在年内重回荣枯线之上的动能。