首钢股份Q3亏损但电工钢整合加速 盈利拐点将至

时间：2026年11月01日 11:56:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，首钢股份2026年前三季度营收757.54亿元，同比降2.04%；归母净利2.89亿元，同比大降69.87%；Q3单季亏损2.61亿元，环比、同比均大幅下滑。毛利率与净利率在Q3转负，主因煤焦等原料涨价叠加钢材单吨利润压缩。

　　
　　近期机构研报指出，短期承压不改中长期逻辑。研报认为，公司战略产品产量全面增长——电工钢产量增9%、超薄高磁感取向产品增21%、中厚板增24%，技术壁垒和订单结构持续优化。研报指出，公司拟增持首钢智新至85.83%股权，将显著强化高端电工钢研发与产能落地能力，这是未来盈利提升的核心抓手。

　　
　　基本面来看，电工钢作为新能源车、光伏逆变器、特高压核心材料，需求确定性强；而技改项目及零碳冶炼推进，有望改善成本结构。研报强调，当前估值处于重置成本低位，盈利修复预期正从‘产品升级’转向‘资产整合兑现’，配置价值凸显。