平煤股份Q3净利暴增15倍 煤价弹性释放盈利拐点

时间：2026年10月31日 16:28:54 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，平煤股份2026年前三季度营收193.12亿元，同比增30.35%；归母净利润6.70亿元，同比大增139.45%。单看2026年三季度，归母净利润达3.53亿元，同比飙升1518.30%，扣非净利同比增556.90%，虽产销量小幅下滑，但吨煤售价同比涨69.93%，成本仅涨61.46%，毛利弹性显著放大。经营现金流净额23.07亿元，同比激增867.49%，资本开支现金支出反而下降17.35%。

　　
　　近期机构研报指出，煤价回升是Q3业绩爆发的核心驱动力，吨煤毛利环比提升，煤炭业务毛利率升至26.63%，同比提高3.85个百分点。研报认为，公司焦煤资源优质，价格敏感度高，当前煤价上行周期中利润修复能力突出。

　　
　　研报指出，尽管下调了今明两年盈利预测，主因产量约束与成本刚性，但维持“买入”评级，逻辑在于：煤价每上涨10元/吨，对净利润弹性可观；经营现金流大幅改善，财务压力趋缓，为后续分红或债务优化提供空间。