珀莱雅并表推高收入 三品牌齐爆双十一

时间：2026年10月31日 15:16:39 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，珀莱雅2026年三季度营收22.53亿元，同比大增29.76%，主要受益于花知晓、Off&Relax等新并表品牌贡献；但单季扣非净利下滑65.20%，主因形象宣传推广费显著增加，尤其在大单品上新及新品牌快速成长期集中投入。

　　
　　近期机构研报指出，利润短期承压是战略性投入结果，而非经营恶化。研报认为，美容彩妆类收入同比激增248.53%，洗护类增长23.82%，反映多品牌矩阵已进入收获期；双十一开门红中，珀莱雅登顶天猫美妆榜，Off&Relax位列抖音个护榜第二，验证渠道与品牌协同成效。

　　
　　研报指出，毛利率短期承压但主品牌壁垒稳固，扣非利润下滑属阶段性费用前置，后续随规模效应释放和新品放量，盈利有望逐季修复。当前估值仅11倍PE，处于历史低位，增持评级具备安全边际。