紫金银行净息差回升带动营收收窄 负债成本改善成关键

时间：2026年10月31日 14:56:49 中财网

　　CFi.CN讯：紫金银行2026年三季报显示，前三季度营收同比降2.59%，降幅较上半年收窄5.35个百分点；归母净利润降4.71%，但单季度利润承压明显，Q3同比下滑29.9%。净利息收入同比增长1.1%，Q3单季增速达7.4%，主要受益于负债成本率环比下降10bp，快于资产收益率8bp的降幅；净息差升至1.11%，环比提升2bp。

　　
　　近期机构研报指出，负债端优化是当前核心亮点，高息存款陆续到期有望推动成本继续下行。研报认为，对公贷款增速升至11.3%，零售贷款降幅收窄，信贷结构持续改善；不良率持平于1.33%，拨备覆盖率升至178.86%，资产质量稳中有升。研报指出，其他非息收入Q3同比大增210.6%，虽含低基数因素，但投资收益降幅已收窄近13个百分点，修复趋势初显。

　　
　　研报维持“增持”评级，目标价2.92元，对应0.5倍PB，估值处于历史低位，息差企稳与负债成本下行构成股价上行主要催化剂。