美伊停火原油回落 类滞涨重临资产再平衡

时间：2026年10月31日 11:11:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，10月全球资产在“滞涨”与“衰退”间快速切换，主因美伊冲突升级推高布伦特油价，叠加美国9月通胀超预期、非农就业创历史低位，市场一度转向衰退交易；但10月24日美伊达成两周停火协议后，油价回落，又重回“类滞涨”阶段。

　　
　　近期机构研报指出，当前宏观环境并非单一线性逻辑，而是能源冲击、服务业通胀粘性、科技资本开支韧性等多因素交织。研报认为，美联储暂停加息仅为数据观察期，对通胀上行风险的警惕仍高于衰退担忧，短期政策转向概率低。

　　
　　研报指出，A股在“类滞涨”环境下将延续结构性行情：高景气科技设备投资支撑部分成长板块，基建“六张网”落地带动大宗商品需求，而债市在国内财政发力背景下配置价值提升。资产再平衡下，行业轮动与防御性布局成为关键抓手。