珀莱雅Q3利润承压但多品牌放量 成长动能强劲

时间：2026年10月30日 15:41:48 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，珀莱雅2026年前三季度营收76.27亿元，同比增长7.5%；归母净利润12.56亿元，增长22.5%。但单看2026年第三季度，营收22.53亿元，大增29.8%，归母净利润却下滑61.2%至0.88亿元，主因红宝石面霜4.0上市及花知晓、OR等新品牌推广费集中投入。

　　
　　近期机构研报指出，短期利润承压不改长期逻辑：美容彩妆类收入同比暴增248.5%，花知晓、彩棠、OR等成长品牌快速起量，双十一期间红宝石面霜4小时售出超45万件，蕴白水乳1秒售罄，天猫护肤类GMV排名第一；同时公司加速出海，已携手美国Ulta Beauty落地红宝石、源力系列。

　　
　　研报认为，高毛利大单品持续迭代+多品牌矩阵协同+渠道结构优化，将推动利润率逐季修复。当前估值仅11倍左右，处于历史低位，盈利拐点预期正逐步强化。