博源化工纯碱景气承压但阿拉善项目放量在即

时间：2026年10月30日 15:26:59 中财网

　　CFi.CN讯：博源化工2026年前三季度营收93.65亿元，同比增8%；归母净利润11.34亿元，同比增6.74%。但单看三季度，净利润3.00亿元，同比降6%、环比降28%，主要受纯碱与尿素价格下行拖累。数据显示，Q3纯碱均价1110元/吨，同比降13%；尿素均价1760元/吨，环比降4%。成本端煤炭与液氨涨价进一步压缩价差。

　　
　　近期机构研报指出，短期业绩压力来自周期波动，而非公司竞争力下滑。研报认为，阿拉善天然碱二期纯碱产能已满产，小苏打完成试车，公司现有纯碱产能达960万吨/年，稳居国内第一。低成本天然碱工艺带来显著边际优势，项目全部达产后将大幅摊薄综合成本。

　　
　　研报指出，实控人8月增持50万股，释放长期信心信号。当前估值处于历史低位，若行业供需格局改善，盈利弹性可观。维持‘买入’评级，核心逻辑在于产能跃升带来的确定性成长。