鲁西化工Q3利润承压但煤化工优势凸显 估值修复可期

时间：2026年10月30日 15:23:26 中财网

　　CFi.CN讯：鲁西化工2026年三季报显示，Q3营收72亿元，同比微增0.3%、环比降13%；归母净利润1.5亿元，同比下滑42%、环比大降72%。前三季度整体表现稳健，营收225亿元(+3%)，归母净利11.3亿元(+10%)，扣非净利10.8亿元(+17%)，毛利率达13.7%，同比提升1.1个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，Q3利润大幅回落主因下游需求疲软，多数产品价格环比走低，如片碱、甲酸、有机硅DMC等环比降幅达14%-16%。但值得注意的是，10月底起正丁醇、辛醇、二氯甲烷等价格已现企稳回升迹象，部分环比涨幅超10%。

　　
　　研报认为，地缘冲突推高全球能源与原料成本，海外化工供给持续受限，而鲁西化工依托煤化工一体化布局，原料自给、成本可控、供应稳定，竞争优势正在强化。尽管短期盈利承压，但PA6、有机硅、烧碱等多产品具备国内产能龙头地位，一旦终端需求回暖，业绩弹性可观。研报维持“买入”评级，目标价13.26元。