兴业银行非息回暖驱动营收转正 股息溢价逻辑强化

时间：2026年10月30日 15:23:25 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，兴业银行2026年前三季度营收同比微增0.2%，由负转正；归母净利润同比下降3.8%，但降幅较上半年收窄0.9个百分点。净息差企稳在1.60%，负债端成本持续下行，9月末存款付息率同比大降31bp。非息收入同比大增5.5%，其中投资收益增速跃升至27.3%，财富与托管中收分别增长8.1%、10.1%。

　　
　　近期机构研报指出，营收转正核心驱动力来自非息回暖与运营效率提升，而非传统信贷扩张——贷款总量阶段性压降，但对公重点领域如科技金融、绿色金融增速显著快于整体。研报认为，零售风险属行业共性扰动，但信用成本已环比回落，不良率稳定在1.08%，拨备覆盖率仍超220%，资产质量底子扎实。

　　
　　研报强调，26年预测股息率达5.54%，叠加目标PB从0.47倍上调至0.60倍，反映市场对其战略执行与分红确定性的重估。转债若全额转股还可提升核心资本约0.46个百分点，进一步夯实估值支撑。