首旅酒店Q3利润增11% RevPAR国庆转正 管理模式优化显效

时间：2026年10月30日 15:20:22 中财网

　　CFi.CN讯：首旅酒店26年前三季度营收55.73亿元，同比下降3.61%；归母净利润8.22亿元，同比增长8.87%。其中Q3单季归母净利润3.81亿元，同比增6.54%，扣非净利同比大增11.27%。国庆期间不含轻管理酒店RevPAR达268元，可比口径同比+4.5%，实现年内首次转正。

　　
　　近期机构研报指出，公司盈利韧性来自结构优化：直营店持续收缩带动销售及财务费用分别减少0.48亿、0.52亿元，管理收入同比增11.59%，增速加快；酒店主业利润总额增14.64%，成为主要增量来源。研报认为，加盟管理模式占比提升、费用率下降与成熟店效率改善共同支撑净利率升至19.11%，较去年同期提升2.25个百分点。

　　
　　研报指出，尽管暑期需求承压导致Q3 RevPAR微降，但国庆数据验证出行回暖趋势，叠加储备店仍超1500家，为后续加盟扩张提供基础。盈利预测上调，2026-2028年净利润CAGR约11%，当前PE仅14倍，估值具备吸引力。