伊之密Q3利润承压但订单与现金流双增 Q4回暖可期

时间：2026年10月30日 15:20:17 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，伊之密2026年前三季度营收46.98亿元，同比增长9.11%；归母净利润4.65亿元，同比下降17.56%。其中Q3单季收入15.95亿元(+2.31%)，净利润1.45亿元(-34.05%)，毛利率降至28.68%，同比下滑4.59个百分点；财务费用激增378%，主因汇率波动。经营性现金流净额达3.3亿元，同比大增150%，Q3单季即达2.4亿元。

　　
　　近期机构研报指出，短期利润承压不改中长期经营韧性。研报认为，存货达23.98亿元(+17.3%)、合同负债7.23亿元(+40%)，反映在手订单饱满，交付节奏正加速传导；华东基地一期年底投产将提升产能弹性。研报指出，尽管下调2026—2028年盈利预测至7.16/8.58/10.20亿元，仍给予14倍PE目标价21.42元，维持买入评级。核心逻辑在于：利润低点已现，订单与现金流验证基本面扎实，Q4起收入与盈利增速有望明显修复。