太阳纸业毛利逆势上扬 浆纸一体化扩产落地

时间：2026年10月29日 20:58:11 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，太阳纸业2026年前三季度营收319.6亿元，同比增10.5%；归母净利润29.2亿元，同比增16.9%。其中三季度单季净利润9.7亿元，同比大增34.9%，虽环比微降7.1%，但毛利率达15.9%，同比提升1.8个百分点，在行业整体承压下展现显著韧性。

　　
　　近期机构研报指出，公司毛利韧性源于结构性优化：包装纸板块受益于颜店70万吨新产线投产及纸价上涨，文化纸则通过转产箱板纸主动对冲价格下行压力。研报认为，自制浆比例持续提升将摊薄成本，南宁、颜店两大基地新项目将于2027年四季度试产，合计新增浆100万吨、纸120万吨，总造纸产能有望突破1050万吨。

　　
　　研报指出，产能扩张叠加产品结构向高附加值特种纸和绿色包装升级，为2027年业绩稳健增长提供确定性支撑。当前估值仅10倍PE，距目标价仍有近46%上行空间。