陕西煤业Q3毛利暴增44.6% 煤电双轮驱动逻辑强化

时间：2026年10月29日 16:17:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，陕西煤业2026年前三季度营收1227.66亿元，同比增长3.97%；归母净利润170.65亿元，同比大增34.23%；毛利率升至35.25%，提升7.06个百分点。其中Q3单季煤炭业务毛利达167.14亿元，同比飙升44.60%，毛利率跃至44.08%，主因煤价韧性较强叠加成本同比下降4.77%。

　　
　　近期机构研报指出，公司煤炭销量虽短期承压，但原煤产量稳增、成本管控能力突出，叠加自产煤占比高带来的定价主动权，支撑毛利持续超预期。研报认为，煤电一体化布局正显效——Q3发电量、售电量环比激增近68%，电力业务从成本项逐步转向利润增量来源。

　　
　　研报指出，公司资源禀赋优异、长协比例高、现金流充沛，盈利稳定性强于行业。在当前煤炭板块估值处于历史中低位背景下，高分红+高确定性+煤电协同深化构成核心催化，支撑“买入”评级。