振华股份Q3利润承压但卡位BE需求 战略让利换份额

时间：2026年10月29日 15:57:27 中财网

　　CFi.CN讯：振华股份2026年前三季度营收42.87亿元，同比增长33.27%；归母净利润4.13亿元，微增0.89%。但Q3单季净利润1.05亿元，同比下降5.93%，环比下滑43.9%，主因硫酸采购价同比暴涨193.78%至1371.57元/吨，而公司主动暂缓向下游顺价传导成本。

　　
　　近期机构研报指出，公司Q3铬基冶金材料销量达4.35万吨，同比激增255%，金属铬产能加速释放，明确服务于Bloom Energy(BE)2027年5GW、远期10GW的扩产目标。研报认为，暂缓顺价并非被动承压，而是战略性让利抢占海外新兴份额，强化龙头绑定能力。

　　
　　研报指出，公司以1.43亿元收购白银昌元资产，完善四大生产基地布局，增强铬盐供给掌控力；当前硫磺价格已显著回落，金属铬产线接近满负荷，Q4成本压力缓解与规模效应将驱动盈利边际修复。后续BE需求放量将成为核心催化，量价弹性与成长空间明确。