宝钢股份购销价差承压但成本韧性凸显 盈利修复可期

时间：2026年10月29日 15:02:25 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，宝钢股份2026年前三季度营收2456.48亿元，同比增长5.68%；归母净利润67.39亿元，同比下降15.34%，Q3单季净利同比下滑29.65%，主因焦煤价格环比大涨34.9%，购销价差收窄压制毛利。综合毛利率降至5.8%，同比降1.4个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，短期压力不改中长期逻辑。研报认为，Q3在行业钢材价格环比回落、焦煤成本飙升背景下，公司利润总额仍环比增长2.1%，吨钢利润保持行业前列，印证铁水、物流、能源等四大降本工程成效——铁水成本排名从第28升至第12，质量成本同口径降16%。

　　
　　研报指出，“2+2+N”高端产品销量增111.8万吨，出口接单增70.4万吨，硅钢等全球首发技术加速落地；叠加行业盈利率仅11.3%，若减产落地，Q4毛利有望改善。2027年目标PB0.82X对应目标价7.89元，维持“买入”评级。