宋城演艺Q3利润降46%但现金充沛 AI+新项目筑底回升

时间：2026年10月29日 11:46:30 中财网

　　CFi.CN讯：宋城演艺2026年三季报显示，前三季度营收14.63亿元、归母净利润5.39亿元，同比分别下滑20.6%和29.4%；单三季度利润降幅扩大至46.4%，毛利率下降11.6个百分点。现金流方面，经营性现金净额6.29亿元，虽同比降49.5%，但仍高于同期净利润，主业造血能力未失。

　　
　　近期机构研报指出，利润承压主因行业量增价弱、竞争加剧叠加成本刚性，但公司资产负债率仅11.96%，无银行借款，账面现金类资产达34.96亿元，流动比率超6倍，安全边际极厚。

　　
　　研报认为，青岛丝路千古情已开业，西塘项目有序推进，杭州大本营扩容完成，存量项目通过 seasonal主题活动持续提升体验；AI智能中台已覆盖运营全环节，降本增效与内容创新双线发力。短期业绩受宏观与行业波动影响，但高毛利模式未变，新老项目共振叠加AI赋能，中长期成长逻辑扎实。