AI与涨价双轮驱动利润修复 上游及电子链最受益

时间：2026年10月29日 10:16:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年1-9月规上工业企业利润同比增15.5%，9月单月增速跃升至14.4%，较8月大幅回升10.2个百分点。PPI同比涨5%，环比升1.2%，价格改善成为核心驱动力；利润率升至5.8%，创2023年以来同期新高。

　　
　　近期机构研报指出，本轮盈利修复并非全面回暖，而是结构性分化加剧：电子行业利润暴增1倍，其中半导体分立器件、电子专用材料分别增长51.7%、2.2倍；光纤、光缆制造利润飙升5.7倍、1.1倍；有色、化工等原材料行业也明显受益于涨价逻辑。

　　
　　研报认为，AI基础设施投资扩张和国际油价上行构成两大催化，叠加PSL扩容、技改再贷款加码等政策落地，中上游及科技制造链条将持续占优。而汽车、家具、纺服等下游行业仍深陷负增长，反映内需尚未实质性回暖。对投资者而言，利润弹性大、技术升级明确的电子与高技术制造细分方向，更易获得资金聚焦。