财政发力确定性上升 基建与民生链迎政策催化

时间：2026年10月29日 10:11:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年1-9月一般公共预算收入完成全年进度78.1%，快于往年同期；支出完成70.0%，虽略慢于去年，但9月单月支出同比转零增长，边际回暖。政府性基金支出累计同比-16.2%，降幅收窄；社融中政府债券存量同比升至13.7%，融资节奏加快。

　　
　　近期机构研报指出，财政发力的确定性正在上升。研报认为，收入端GDP和增值税增速支撑稳健，个人所得税、进口环节税等保持高增；支出端卫生健康、社保就业、科技投入同比均超5%，明显高于整体支出增速，凸显政策倾斜方向。

　　
　　研报指出，四季度财政支出进度有望显著加快，尤其在稳增长相关领域。基建链条(如交通运输虽当前负增，但后续或提速)、医疗健康、社会保障类板块可能率先受益。土地收入持续承压不改中央加力决心，政策传导效率提升是关键变量。