国电电力自由现金流大增34.91% 高股息+水电投产双驱动

时间：2026年10月29日 10:06:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，国电电力2026年前三季度营收1243.55亿元，归母净利39.61亿元，同比下滑41.55%；但自由现金流达77.60亿元，同比大幅增长34.91%，主要得益于资本开支同比下降22.14%。公司承诺2025–2027年每股分红不低于0.22元，对应股息率约4.26%。

　　
　　近期机构研报指出，尽管三季度煤价上涨压制火电利润，但大渡河新机组持续投产、来水偏丰带动水电电量同比增19.09%，四季度仍有50万千瓦新增装机，长期盈利释放可期。研报认为，2027年起长协电价有望传导部分煤价压力，火电盈利边际改善；叠加水电资产经济价值提升，估值已由6.15元上调至6.43元。

　　
　　研报指出，自由现金流显著改善叠加稳定高分红，强化了公司防御属性与配置价值，尤其在利率下行环境下，高股息主线更受资金青睐。